海外私募股权基金-私募股权基金有哪些投资策略?

2019-01-02 16:12   来源:未知 责编:admin

  私募基金投资策略大致可将其分为股票对冲、事件驱动、宏观、相对价值、债券、组合基金及复合策略七种。

  

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  一、事件驱动型策略:

  通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响,并提前介入等待事件的发生,然后择机退出。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。

  二、股票对冲策略:股票对冲策略以股票为主要投资标的,是国内阳光私募行业中目前最主流的投资策略,其中包含股票多头和股票多空。

  三、债券策略:

  主要以债券为投资对象,以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感,基金经理需对债券组合的利率风险暴露进行调整,随着国债期货的推出,投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小,需配合杠杆操作来增大收益区间。

  四、宏观策略:

  宏观策略可细分为大宗商品以及宏观对冲两种。

  五、复合策略:

  采用多策略管理人模式,将基金资产分配给不同管理人打理,其中同安投资自行负责选择定向增发项目投资,并运用股指期货对冲系统性风险;另选择多家期货公司,以其自营团队进行商品期货套利操作,获取稳定收益;再另选基金经理进行现金管理。与MOM不同的是,同安投资并非独立的第三方,而是在资产配置的同时,还负责部分资产的直接投资。

  六、相对价值策略:

  也可称为套利策略,套利的核心是利用证券资产的错误定价,即买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取无风险的收益。套利策略一般也会结合多空手段来实现市场中性,优点是净值波动小,不过当市场品种出现较大波动时套利基金容易亏损。套利策略主要有期现套利、跨市场套利、跨品种套利、ETF套利四种。

  七、组合基金策略:

  组合基金分为FOF、MOM两种形式。

  1、FOF即基金中的基金,通常由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合,从而实现基金间的配置。

  2、MOM是在FOF的基础上发展衍生出的新型组合基金投资策略。MOM则可以理解成把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理,更具灵活性。


  

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